# BRC-20 代幣

> **最後更新：2026 年 1 月**

## BRC-20 是建立在 Ordinals 協議上的比特幣代幣標準，讓人們可以在比特幣上發行和交易代幣，引爆了比特幣生態的 meme coin 熱潮。

以太坊有 ERC-20。

現在，比特幣有 BRC-20。

2023 年，BRC-20 代幣讓比特幣網路幾乎癱瘓，手續費創歷史新高。

這是怎麼回事？

### BRC-20 是什麼？

BRC-20 是一個「實驗性」代幣標準，建立在 [Ordinals](https://www.0x1.academy/bi-te-bi/ordinals) 協議之上。

它讓人們可以在比特幣上：

* 發行（Deploy）代幣
* 鑄造（Mint）代幣
* 轉移（Transfer）代幣

**命名由來**

「BRC-20」是模仿以太坊的「ERC-20」命名。

* **ERC-20**：Ethereum Request for Comments 20
* **BRC-20**：Bitcoin Request for Comments 20

但技術上，兩者完全不同。

### 技術原理

BRC-20 的運作方式很特別：

**沒有智能合約**

以太坊的 ERC-20 是智能合約。BRC-20 不是。

比特幣沒有智能合約，所以 BRC-20 用了一個「巧妙」的方法：

**JSON 銘文**

BRC-20 把代幣操作編碼成 JSON 格式，然後「銘刻」到比特幣上。

**發行代幣的例子**：

```json
{
  "p": "brc-20",
  "op": "deploy",
  "tick": "ordi",
  "max": "21000000",
  "lim": "1000"
}
```

這段 JSON 的意思是：

* p: 協議是 brc-20
* op: 操作是 deploy（發行）
* tick: 代幣名稱是 ordi
* max: 最大供應量 2100 萬
* lim: 每次鑄造上限 1000

**鑄造代幣**：

```json
{
  "p": "brc-20",
  "op": "mint",
  "tick": "ordi",
  "amt": "1000"
}
```

**轉移代幣**：

```json
{
  "p": "brc-20",
  "op": "transfer",
  "tick": "ordi",
  "amt": "500"
}
```

### 索引器

關鍵問題：比特幣本身不「理解」這些 JSON。

那餘額怎麼計算？

答案是：**索引器（Indexer）**。

索引器是鏈下軟體，它：

1. 掃描所有比特幣區塊
2. 找出所有 BRC-20 銘文
3. 按照規則計算每個地址的餘額

**問題**

不同的索引器可能有不同的解讀。這帶來了：

* 一致性問題
* 中心化風險

這是 BRC-20 的主要技術缺陷。

### 創辦人

BRC-20 由匿名開發者 **@domodata** 在 2023 年 3 月創建。

他自己也說這是「實驗性的」，不應該有實際價值。

但市場不這麼認為。

### 熱門 BRC-20 代幣

**$ORDI**

* 第一個 BRC-20 代幣
* 名稱來自「Ordinals」
* 市值曾超過 10 億美元
* 上架 Binance 等主流交易所

**$SATS**

* 以比特幣最小單位「聰」命名
* 總供應量 21 兆
* 模仿比特幣的稀缺性敘事

**$RATS**

* meme 代幣
* 以老鼠為主題

**$PIZZA**

* 紀念比特幣披薩日
* meme 文化

大多數 BRC-20 代幣是 meme 幣，沒有實際用途。

### 對比特幣網路的影響

BRC-20 熱潮對比特幣網路造成了巨大影響：

**1. 手續費飆升**

2023 年 5 月，比特幣平均手續費一度超過 30 美元。

普通用戶的轉帳變得非常昂貴。

**2. 網路擁堵**

未確認交易堆積超過 40 萬筆。

**3. 區塊空間競爭**

BRC-20 交易佔據大量區塊空間。

**4. 礦工收入增加**

手續費收入在某些區塊超過了區塊獎勵。

### 爭議

BRC-20 引發的爭議比 Ordinals 更激烈：

**反對者觀點**

* 這不是比特幣的設計目的
* 「垃圾」交易推高手續費
* 傷害比特幣作為支付系統的可用性
* 大多數是投機炒作

**支持者觀點**

* 區塊空間是付費使用的，任何用途都有效
* 增加礦工收入，提高網路安全
* 帶來新用戶和關注
* 展示比特幣的可擴展性

### 與 ERC-20 的比較

| 面向   | BRC-20      | ERC-20  |
| ---- | ----------- | ------- |
| 基礎   | Ordinals 銘文 | 智能合約    |
| 餘額驗證 | 鏈下索引器       | 鏈上合約狀態  |
| 功能   | 只能發行、鑄造、轉移  | 任意複雜邏輯  |
| 安全性  | 依賴索引器一致性    | 合約代碼定義  |
| 生態系統 | 較新          | 非常成熟    |
| 交易成本 | 高（每次操作都是銘文） | 取決於 gas |

BRC-20 是「窮人版」的代幣標準，功能有限但運作在比特幣上。

### 交易方式

BRC-20 代幣的交易方式：

**1. 專門市場**

* Unisat
* OKX
* Magic Eden

**2. 中心化交易所**

部分代幣（如 ORDI）上架了 Binance、OKX 等。

**3. 場外交易**

早期很多交易是場外進行。

### 風險

投資 BRC-20 代幣的風險：

**1. 高度投機**

大多數 BRC-20 代幣沒有實際用途，純粹是投機。

**2. 流動性風險**

除了少數頭部代幣，大多數流動性很差。

**3. 索引器風險**

如果索引器出問題，餘額可能「消失」。

**4. 詐騙風險**

很多假冒或惡意的代幣。

**5. 監管風險**

這類代幣可能引起監管關注。

### Runes 的出現

由於 BRC-20 的技術缺陷，Ordinals 創辦人 Casey Rodarmor 推出了 [Runes](https://www.0x1.academy/bi-te-bi/runes) 協議。

Runes 的目標是：

* 更高效的代幣標準
* 減少「垃圾」UTXO
* 更好的協議設計

但 BRC-20 已經有先發優勢和社區基礎。

### 未來展望

BRC-20 的未來可能是：

**1. 被 Runes 取代？**

技術上 Runes 更優，但 BRC-20 有先發優勢。可能並存。

**2. 持續投機**

作為 meme 幣的載體繼續存在。

**3. 逐漸邊緣化**

如果沒有新的敘事，熱度可能消退。

**4. 監管干預**

如果監管介入，可能影響交易和發行。

{% hint style="info" %}
BRC-20 是一個「實驗」，它證明了在比特幣上可以做代幣，但方式很「粗糙」。投資前請充分了解風險。
{% endhint %}

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#### 參考資料

* [BRC-20 文檔](https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/)
* [Unisat BRC-20](https://unisat.io/brc20)
* [@domodata Twitter](https://twitter.com/dolodata)

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#### 相關條目

* [ERC20：代幣標準](https://www.0x1.academy/zhi-neng-he-yue-de-shi-jie/erc20-1)
* [RWA 代幣化總覽](https://www.0x1.academy/shi-ti-zi-chan-dai-bi-hua/rwa)
* [代幣化國債](https://www.0x1.academy/shi-ti-zi-chan-dai-bi-hua/treasuries)
* [Bitcoin ETF](https://www.0x1.academy/bi-te-bi/etf)
* [Bitcoin Ordinals](https://www.0x1.academy/bi-te-bi/ordinals)

#### 參考資料