印度 e-rupee
如果說中國的數位人民幣是 CBDC 領域的先行者，那印度的 e-rupee 就是最積極的追趕者。
最後更新：2026 年 1 月
e-rupee（e₹）是印度儲備銀行（RBI）發行的央行數位貨幣，是全球第二大規模的 CBDC 試點。
如果說中國的數位人民幣是 CBDC 領域的先行者，那印度的 e-rupee 就是最積極的追趕者。
14 億人的數位貨幣實驗
印度有 14 億人口，僅次於中國。但印度的金融包容程度遠低於中國——還有數億人沒有銀行帳戶。
e-rupee 的目標之一，就是讓這些人也能享受數位金融服務。
有手機就能有錢包，不需要銀行帳戶。
兩階段試點
印度的 CBDC 分兩個階段：
批發型 CBDC（2022 年 11 月啟動）
給銀行用的
用於政府證券交易結算
提升金融系統效率
零售型 CBDC（2022 年 12 月啟動）
給一般民眾用的
從 4 個城市開始，逐步擴大
這是大家更關心的部分
技術特點
e-rupee 的技術架構：
基於區塊鏈
不同於有些國家的 CBDC 採用傳統資料庫，e-rupee 使用分散式帳本技術（DLT），類似區塊鏈。
Token-based 設計
e-rupee 採用「代幣」模式，而非「帳戶」模式。
帳戶模式
記錄每個帳戶的餘額
銀行存摺
代幣模式
記錄每個「幣」的所有權
實體紙鈔
代幣模式更接近「數位現金」的概念，理論上可以有更好的隱私性。
面額設計
就像紙鈔有 100、500、2000 面額，e-rupee 也有固定面額：
₹0.50
₹1
₹2
₹5
₹10
₹20
₹50
₹100
₹200
₹500
用戶持有的是這些「數位紙鈔」，可以轉讓給他人。
參與銀行
試點由多家銀行參與：
State Bank of India（SBI）
ICICI Bank
HDFC Bank
Yes Bank
IDFC First Bank
Kotak Mahindra Bank
Bank of Baroda
Union Bank of India
這些銀行各自開發 APP，用戶可以選擇任一家開戶。
使用流程
開戶
下載參與銀行的 APP
完成 KYC（身分驗證）
從銀行帳戶轉入資金
支付
掃描商戶的 QR Code
選擇面額
確認支付
點對點轉帳
輸入對方手機號或掃描 QR Code
選擇面額和數量
確認轉帳
與 UPI 的關係
印度已經有非常成功的數位支付系統：UPI（Unified Payments Interface）。
UPI 讓印度人可以用手機輕鬆轉帳、支付，月交易量超過 100 億筆。
e-rupee 跟 UPI 有什麼不同？
本質
銀行帳戶轉帳
數位現金
需要銀行帳戶
是
理論上不需要
離線支付
不支援
可能支援
法律地位
支付方式
法定貨幣
e-rupee 的目標不是取代 UPI，而是補充它——特別是服務那些沒有銀行帳戶的人。
試點進展
截至 2025 年底：
超過 500 萬用戶
超過 30 萬商戶
覆蓋主要大城市
規模還在快速增長中，但相比印度的人口規模，還有很大空間。
挑戰
推廣難度
UPI 太成功了。要說服人們改用 e-rupee，需要有明確的好處。
技術複雜度
印度很多地方網路不穩定、手機性能不好。離線支付功能很重要，但技術挑戰也大。
隱私擔憂
印度政府近年來收集了大量公民資料（Aadhaar 生物識別系統）。再加上 CBDC，民眾對隱私的擔憂加劇。
商戶接入
需要大量商戶支援才能形成網路效應。這需要時間和投資。
可程式化貨幣
印度央行對 e-rupee 的「可程式化」特別感興趣。
什麼是可程式化貨幣？就是可以設定使用條件的錢。
應用場景：
政府補貼
政府發放的肥料補貼，只能用於購買肥料，不能挪作他用。
企業福利
公司發的餐費補貼，只能用於吃飯，有效期一個月。
教育支出
獎學金只能用於學雜費、書籍，不能用於娛樂。
這聽起來很實用，但也引發疑慮：政府會不會用這個功能限制公民的消費自由？
跨境野心
印度也在探索 e-rupee 的跨境應用：
與阿聯酋探討 CBDC 互通
參與多邊 CBDC 研究
可能加入 mBridge 或類似計畫
如果 e-rupee 可以用於跨境支付，對印度龐大的海外僑民和外匯收入會有重大影響。
未來路線
印度央行的規劃：
擴大試點 — 更多城市、更多商戶
離線功能 — 讓沒有網路的地方也能用
跨境互通 — 與其他國家 CBDC 對接
智能合約 — 更多可程式化應用
印度有雄心讓 e-rupee 成為全球 CBDC 的標竿之一。
參考資料
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