# 印度 e-rupee

> **最後更新：2026 年 1 月**

## e-rupee（e₹）是印度儲備銀行（RBI）發行的央行數位貨幣，是全球第二大規模的 CBDC 試點。

如果說中國的數位人民幣是 CBDC 領域的先行者，那印度的 e-rupee 就是最積極的追趕者。

### 14 億人的數位貨幣實驗

印度有 14 億人口，僅次於中國。但印度的金融包容程度遠低於中國——還有數億人沒有銀行帳戶。

e-rupee 的目標之一，就是讓這些人也能享受數位金融服務。

有手機就能有錢包，不需要銀行帳戶。

### 兩階段試點

印度的 CBDC 分兩個階段：

**批發型 CBDC（2022 年 11 月啟動）**

* 給銀行用的
* 用於政府證券交易結算
* 提升金融系統效率

**零售型 CBDC（2022 年 12 月啟動）**

* 給一般民眾用的
* 從 4 個城市開始，逐步擴大
* 這是大家更關心的部分

### 技術特點

e-rupee 的技術架構：

**基於區塊鏈**

不同於有些國家的 CBDC 採用傳統資料庫，e-rupee 使用分散式帳本技術（DLT），類似區塊鏈。

**Token-based 設計**

e-rupee 採用「代幣」模式，而非「帳戶」模式。

| 模式   | 運作方式        | 類比   |
| ---- | ----------- | ---- |
| 帳戶模式 | 記錄每個帳戶的餘額   | 銀行存摺 |
| 代幣模式 | 記錄每個「幣」的所有權 | 實體紙鈔 |

代幣模式更接近「數位現金」的概念，理論上可以有更好的隱私性。

**面額設計**

就像紙鈔有 100、500、2000 面額，e-rupee 也有固定面額：

* ₹0.50
* ₹1
* ₹2
* ₹5
* ₹10
* ₹20
* ₹50
* ₹100
* ₹200
* ₹500

用戶持有的是這些「數位紙鈔」，可以轉讓給他人。

### 參與銀行

試點由多家銀行參與：

* State Bank of India（SBI）
* ICICI Bank
* HDFC Bank
* Yes Bank
* IDFC First Bank
* Kotak Mahindra Bank
* Bank of Baroda
* Union Bank of India

這些銀行各自開發 APP，用戶可以選擇任一家開戶。

### 使用流程

**開戶**

1. 下載參與銀行的 APP
2. 完成 KYC（身分驗證）
3. 從銀行帳戶轉入資金

**支付**

1. 掃描商戶的 QR Code
2. 選擇面額
3. 確認支付

**點對點轉帳**

1. 輸入對方手機號或掃描 QR Code
2. 選擇面額和數量
3. 確認轉帳

### 與 UPI 的關係

印度已經有非常成功的數位支付系統：**UPI（Unified Payments Interface）**。

UPI 讓印度人可以用手機輕鬆轉帳、支付，月交易量超過 100 億筆。

e-rupee 跟 UPI 有什麼不同？

| 特性     | UPI    | e-rupee |
| ------ | ------ | ------- |
| 本質     | 銀行帳戶轉帳 | 數位現金    |
| 需要銀行帳戶 | 是      | 理論上不需要  |
| 離線支付   | 不支援    | 可能支援    |
| 法律地位   | 支付方式   | 法定貨幣    |

e-rupee 的目標不是取代 UPI，而是補充它——特別是服務那些沒有銀行帳戶的人。

{% hint style="info" %}
有趣的是，UPI 的成功反而讓 e-rupee 推廣變難——因為 UPI 已經很好用了，人們沒有強烈動機換用 e-rupee。
{% endhint %}

### 試點進展

截至 2025 年底：

* 超過 500 萬用戶
* 超過 30 萬商戶
* 覆蓋主要大城市

規模還在快速增長中，但相比印度的人口規模，還有很大空間。

### 挑戰

**推廣難度**

UPI 太成功了。要說服人們改用 e-rupee，需要有明確的好處。

**技術複雜度**

印度很多地方網路不穩定、手機性能不好。離線支付功能很重要，但技術挑戰也大。

**隱私擔憂**

印度政府近年來收集了大量公民資料（Aadhaar 生物識別系統）。再加上 CBDC，民眾對隱私的擔憂加劇。

**商戶接入**

需要大量商戶支援才能形成網路效應。這需要時間和投資。

### 可程式化貨幣

印度央行對 e-rupee 的「可程式化」特別感興趣。

什麼是可程式化貨幣？就是可以設定使用條件的錢。

**應用場景**：

**政府補貼**

政府發放的肥料補貼，只能用於購買肥料，不能挪作他用。

**企業福利**

公司發的餐費補貼，只能用於吃飯，有效期一個月。

**教育支出**

獎學金只能用於學雜費、書籍，不能用於娛樂。

這聽起來很實用，但也引發疑慮：政府會不會用這個功能限制公民的消費自由？

### 跨境野心

印度也在探索 e-rupee 的跨境應用：

* 與阿聯酋探討 CBDC 互通
* 參與多邊 CBDC 研究
* 可能加入 mBridge 或類似計畫

如果 e-rupee 可以用於跨境支付，對印度龐大的海外僑民和外匯收入會有重大影響。

### 未來路線

印度央行的規劃：

1. **擴大試點** — 更多城市、更多商戶
2. **離線功能** — 讓沒有網路的地方也能用
3. **跨境互通** — 與其他國家 CBDC 對接
4. **智能合約** — 更多可程式化應用

印度有雄心讓 e-rupee 成為全球 CBDC 的標竿之一。

***

#### 參考資料

* [RBI: Digital Rupee](https://www.rbi.org.in/Scripts/BS_PressReleaseDisplay.aspx?prid=54490)
* [India's e-Rupee - CBDC Tracker](https://cbdctracker.org/currency/india)
* [The Economic Times: e-Rupee updates](https://economictimes.indiatimes.com/topic/e-rupee)

***

#### 相關條目

* [數位人民幣（e-CNY）](https://www.0x1.academy/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/e-cny)
* [數位歐元](https://www.0x1.academy/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/digital-euro)

#### 參考資料