場外交易（OTC）

場外交易（OTC）是在交易所訂單簿之外進行的大宗交易，適合不想影響市場價格的大額交易。

場外交易（Over-the-Counter, OTC）是在交易所公開市場之外進行的交易。買賣雙方直接協商價格，不經過訂單簿撮合。這種方式特別適合大額交易——如果你要買 1000 個比特幣，在公開市場上買可能會把價格推高，但 OTC 可以悄悄完成。

---

OTC 的運作方式

公開市場交易

你下單買 1000 BTC
    ↓
訂單簿上的賣單被吃掉
    ↓
價格被推高
    ↓
你以越來越高的價格買入
    ↓
市場知道有大買家

OTC 交易

你聯繫 OTC 服務商
    ↓
雙方協商固定價格（如 $50,000/BTC）
    ↓
一次性轉帳 1000 BTC
    ↓
市場幾乎沒有察覺

為什麼鯨魚偏好 OTC

大戶不想讓市場知道他們的動向。如果市場知道有大買家，其他人會搶先買入推高價格。OTC 讓大額交易「隱形」。

---

OTC 的類型

1. 機構 OTC

專門服務機構和高淨值客戶的 OTC 服務商。

服務商	說明
Genesis Trading	機構級 OTC
Circle Trade	Circle 旗下 OTC
交易所 OTC 部門	幣安、Coinbase 等都有

2. P2P OTC

個人對個人的場外交易，通常透過平台撮合。

平台	說明
LocalBitcoins	老牌 P2P 平台（已關閉）
Paxful	P2P 交易平台
幣安 P2P	幣安的 C2C 交易

---

OTC 的優勢

優勢	說明
不影響市場	大額交易不會推動價格
價格確定	一次鎖定價格，避免滑點
隱私性	交易不會立即反映在市場上
客製化	可以協商結算方式和時間

---

OTC 的風險

風險	說明
對手方風險	對方可能不履約
詐騙風險	P2P 交易可能遇到騙子
法律風險	某些地區 OTC 可能違法
洗錢嫌疑	大額現金交易可能被調查

P2P 交易陷阱

P2P OTC 是詐騙高發區。常見手法包括：

• 假轉帳截圖

• 凍結銀行卡（涉及贓款）

• 收錢不給幣

• 給假幣/假穩定幣

一定要使用有擔保的平台，避免私下交易。

---

OTC 報價 vs 市場價

OTC 報價通常和市場價有一點差距：

情況	說明
買入	OTC 價格略高於市價（賣方收益）
賣出	OTC 價格略低於市價（買方收益）

這個差價是 OTC 服務商的利潤來源。但對大額交易來說，這個差價通常比直接在市場上交易的滑點小。

---

什麼情況適合 OTC

情況	建議
買/賣 > $100,000	考慮 OTC
對價格敏感	用 OTC 鎖定價格
需要隱私	OTC 更低調
法幣入金困難	P2P OTC 可能有更多選項

機構的做法

專業機構買賣大量比特幣時，幾乎都走 OTC 管道，而不是在交易所下單。這既是為了避免影響價格，也是為了保護交易隱私。

---

延伸閱讀

• 撮合 — 公開市場的交易方式

• 鯨魚 — OTC 的主要用戶

• 中心化交易所 — OTC 的替代方案

---

參考資料

• OTC Trading - Investopedia