交易所總覽

交易所是買賣加密貨幣的地方——就像股票市場讓你買賣股票一樣。差別是，加密貨幣交易所 24 小時運作，沒有週末休息，沒有漲跌停板。

你買了人生第一枚比特幣。

去哪買的？

大概率是在交易所。

交易所是大多數人進入加密貨幣世界的第一站。它可能是幣安、Coinbase、MAX 或其他平台。不管是哪一個，你都是把法幣（台幣、美元）換成加密貨幣。

交易所是什麼？

簡單說：媒合買家和賣家的平台。

  • 有人想用 $30,000 買一枚比特幣

  • 有人想用 $30,000 賣一枚比特幣

  • 交易所幫他們配對，完成交易

交易所賺什麼？

收入來源
說明

交易手續費

每筆交易收 0.1%-0.5%

提領費用

提領加密貨幣或法幣的費用

上幣費

新項目想上架要付費

槓桿利息

借貸交易的利息

其他服務

質押、理財產品等

中心化 vs 去中心化

交易所分為兩大類：

類型
英文
代表
特點

中心化交易所

CEX

幣安、Coinbase

有公司運營、需要 KYC

去中心化交易所

DEX

Uniswap、PancakeSwap

智能合約運作、不需 KYC

大約 95% 的加密貨幣交易量發生在中心化交易所。去中心化交易所雖然更符合加密精神，但對一般用戶來說還是比較難用。

中心化交易所（CEX）

運作方式

  1. 你在交易所開戶、完成身分驗證（KYC）

  2. 把錢存進交易所

  3. 在交易所內買賣

  4. 你的資產「顯示」在帳戶裡

  5. 想用時再提領到自己的錢包

重點：你的幣其實是存在交易所的錢包裡，你只是有一個「欠條」。

「Not your keys, not your coins.」——如果你沒有私鑰，那些幣嚴格來說不是你的。交易所可能破產、被駭、跑路。FTX 的崩盤就是血淋淋的例子。

主要的中心化交易所

交易所
特點
狀態

幣安（Binance）

全球最大、幣種最多

運營中

Coinbase

美國上市公司、最合規

運營中

Kraken

歷史悠久、安全性高

運營中

OKX

衍生品交易強

運營中

Bybit

衍生品專精

運營中

MAX

台灣交易所

運營中

FTX

曾是第二大

已倒閉

CEX 的優點

  • 操作簡單，像使用銀行 App

  • 流動性好，大額交易不會滑價太多

  • 客服支援，有問題可以找人

  • 法幣出入金，可以直接用台幣/美元

  • 多元產品：現貨、期貨、槓桿、理財

CEX 的風險

風險
說明
案例

破產

交易所可能經營不善倒閉

FTX（2022）

駭客攻擊

被駭導致用戶資產損失

Mt. Gox（2014）

凍結資產

因監管或其他原因凍結帳戶

常見於各國

跑路

詐騙交易所捲款潛逃

無數小交易所

監管風險

各國法規變動

幣安退出多國

去中心化交易所（DEX）

運作方式

不同於 CEX 的「訂單簿」模式，大多數 DEX 使用「自動做市商（AMM）」：

你只需要：

  1. 連接你的錢包（如 MetaMask）

  2. 選擇要交換的代幣

  3. 確認交易

  4. 代幣直接到你的錢包

沒有註冊、沒有 KYC、沒有中間人。

主要的去中心化交易所

DEX
區塊鏈
特點

Uniswap

Ethereum

DEX 龍頭

PancakeSwap

BNB Chain

BSC 上最大

Curve

多鏈

穩定幣交換專家

SushiSwap

多鏈

Uniswap 分叉

dYdX

自有鏈

衍生品 DEX

DEX 的優點

  • 無需信任第三方

  • 不需 KYC，保護隱私

  • 資產始終在自己錢包

  • 不會被凍結帳戶

  • 上幣不需許可，新幣通常先上 DEX

DEX 的風險

風險
說明

智能合約漏洞

合約被駭可能損失資金

滑價

流動性不足時，大額交易價格差很多

無常損失

提供流動性可能虧錢

假幣

沒有審核，可能買到假代幣

Gas 費

每筆交易都要付鏈上手續費

操作複雜

對新手不友善

CEX vs DEX 比較

項目
CEX
DEX

註冊 KYC

需要

不需要

資產控制

交易所保管

自己掌控

交易速度

快

較慢（等區塊確認）

法幣出入金

支援

不支援

流動性

高

較低

上幣審核

嚴格

無

客服

有

無

被駭風險

中心化風險

智能合約風險

OTC 交易

除了交易所，還有一種交易方式叫 OTC（Over-the-Counter，場外交易）。

適合：大額交易（通常 10 萬美元以上）

為什麼用 OTC？

  • 在交易所買 100 BTC 會嚴重影響價格

  • OTC 可以談好價格，一次成交

  • 不會造成市場波動

OTC 交易通常由專門的 OTC 櫃檯或經紀人撮合。大型交易所如幣安、Coinbase 都有 OTC 服務。

如何選擇交易所？

新手建議

考量
建議

台灣用戶

MAX、幣託、ACE（有台幣出入金）

國際用戶

幣安、Coinbase

想嘗試 DeFi

從 Uniswap 開始

選擇標準

  1. 安全性：有沒有被駭過？保險？冷錢包儲存比例？

  2. 流動性：交易量大不大？

  3. 手續費：費率多少？有沒有折扣？

  4. 幣種：有沒有你想交易的幣？

  5. 出入金：支援什麼幣種？手續費？

  6. 監管：在你的國家合法嗎？

  7. 客服：有問題找得到人嗎？

交易所安全建議

在 CEX 上

  1. 開啟 2FA：一定要用 Google Authenticator

  2. 設定提款白名單：只能提到指定地址

  3. 不要放太多：只放你準備交易的金額

  4. 分散風險：不要全部放在同一家交易所

  5. 注意釣魚：確認網址正確

使用 DEX 時

  1. 確認合約地址：從官方來源取得

  2. 注意滑價設定：太高可能被 MEV 攻擊

  3. 小額測試：新幣先小額嘗試

  4. 檢查授權：定期撤銷不用的合約授權

交易所的歷史教訓

事件
年份
損失
教訓

Mt. Gox 破產

2014

85 萬 BTC

交易所可能被駭

QuadrigaCX

2019

1.9 億美元

創辦人持有所有私鑰

FTX 倒閉

2022

數十億美元

挪用客戶資金

FTX 的崩盤證明了一件事：不管交易所看起來多可靠、多大、多有背景，都不應該把所有資產放在上面。永遠記住：交易所是交易的地方，不是存錢的地方。

交易所的未來

趨勢
說明

監管趨嚴

全球各國加強監管

儲備證明

更多交易所公開資產證明

混合模式

CEX 整合 DEX 功能

自託管

更多用戶選擇自己保管資產

交易所是進入加密貨幣世界的必經之路。選擇一個安全、合規的交易所很重要，但更重要的是了解：交易所只是工具，你的資產安全最終還是自己的責任。學會使用去中心化交易所和自託管錢包，是每個加密貨幣投資者應該掌握的技能。

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