0x Protocol

0x 是一個去中心化交易協議，讓開發者可以在以太坊上建立自己的去中心化交易所。

0x（發音為「zero-x」）是一個開源的去中心化交易協議，不是一個交易所，而是讓其他人可以建立 DEX 的基礎設施。它採用「鏈下訂單簿、鏈上結算」的混合模式，試圖結合中心化交易所的效率和去中心化交易所的安全性。

---

0x 是什麼？

協議 vs 交易所

傳統 DEX（如 Uniswap）：
用戶 → DEX → 交易

使用 0x 協議：
用戶 → 基於 0x 的 App → 0x 協議 → 交易

簡單說，0x 是「DEX 的 DEX」——它提供底層技術，讓開發者可以快速建立自己的去中心化交易應用。

為什麼要這樣設計？

不同的應用可能需要不同的交易體驗。0x 提供靈活的底層協議，讓開發者可以專注於用戶體驗，而不用從頭建立整個交易系統。

---

0x 的運作方式

鏈下訂單簿 + 鏈上結算

1. 用戶創建訂單（鏈下）
2. 訂單廣播到中繼者網路
3. 另一用戶看到訂單，決定成交
4. 交易在以太坊上結算（鏈上）

步驟	在哪裡	好處
創建訂單	鏈下	不用付 Gas
廣播訂單	鏈下	快速、免費
取消訂單	鏈下	免費
結算交易	鏈上	安全、不可逆

---

中繼者（Relayer）

中繼者是基於 0x 協議建立的交易平台：

中繼者	說明
Matcha	0x 官方的交易聚合器
Radar Relay	早期知名中繼者（已關閉）
DDEX	專注於槓桿交易
Tokenlon	面向亞洲市場

中繼者不託管資產

和中心化交易所不同，中繼者只是「媒合」訂單，你的資產始終在自己錢包裡。

---

ZRX 代幣

0x 協議發行的原生代幣 ZRX：

用途	說明
治理投票	參與協議升級決策
質押獎勵	質押 ZRX 獲得手續費分成
做市獎勵	激勵流動性提供者

ZRX 代幣經濟

項目	數據
總供應量	10 億 ZRX
發行時間	2017 年
ICO 價格	約 $0.05

---

0x 的優勢

優勢	說明
開源協議	任何人都可以使用
靈活性高	可以客製化交易體驗
省 Gas	訂單操作不上鏈
互操作性	不同中繼者的訂單可以互通

---

0x 的挑戰

挑戰	說明
AMM 競爭	Uniswap 等 AMM 更簡單直接
流動性分散	多個中繼者分散了流動性
用戶體驗	比 AMM 複雜
採用率	主流用戶更熟悉 AMM

AMM vs 訂單簿

0x 使用訂單簿模式，適合專業交易者；Uniswap 使用 AMM，適合一般用戶。兩種模式各有優缺點。

---

0x API

0x 現在主要作為「流動性聚合器」，0x API 可以：

• 聚合多個 DEX 的流動性

• 找到最佳交易路徑

• 最小化滑點

• 被錢包和 DApp 整合

---

延伸閱讀

• 去中心化交易所 — DEX 的基本概念

• JOYSO — 另一個使用 0x 的交易所

• AMM — 另一種 DEX 模式

• 流動性 — 交易的關鍵

---

參考資料

• 0x Protocol

• 0x Whitepaper