龐氏騙局

「保證每月 10% 收益。」

最後更新：2026 年 1 月

龐氏騙局是加密世界最古老也最常見的詐騙形式，用後來者的錢支付早期投資者的「收益」，最終必然崩盤。

「保證每月 10% 收益。」 「零風險，穩定獲利。」 「介紹朋友加入，獲得額外獎勵。」

如果你聽到這些話，你很可能遇到了龐氏騙局。

什麼是龐氏騙局？

龐氏騙局（Ponzi Scheme）得名於 1920 年代的騙子 Charles Ponzi。

運作方式

  1. 騙子承諾高額、穩定的回報

  2. 早期投資者真的拿到「收益」

  3. 但這些「收益」來自後來投資者的本金

  4. 需要不斷有新人加入才能維持

  5. 當新人不夠時，系統崩潰

  6. 大部分人血本無歸

關鍵特徵

  • 高得不合理的固定收益

  • 收益來源不清楚

  • 鼓勵介紹新人

  • 早期兌現沒問題，後期就不行了

加密貨幣為何吸引龐氏騙局？

1. 複雜難懂

大多數人不理解加密貨幣如何運作。騙子可以用「區塊鏈」「智能合約」「DeFi」等術語包裝騙局。

2. 高回報預期

人們聽說有人在加密貨幣上賺了很多錢，所以「每月 10%」聽起來不那麼離譜。

3. 監管不足

相比傳統金融，加密領域監管較少，騙子更容易操作。

4. 匿名性

騙子可以保持匿名，事後難以追蹤。

5. 跨境操作

加密貨幣無國界，騙子可以針對全球受害者，逃避當地執法。

著名的加密龐氏騙局

BitConnect（2016-2018）

  • 聲稱用「交易機器人」產生高達每日 1% 的收益

  • 市值一度超過 25 億美元

  • 2018 年崩盤，投資者損失慘重

  • 創辦人被逮捕

OneCoin（2014-2017）

  • 聲稱是「比特幣殺手」

  • 實際上連區塊鏈都沒有

  • 詐騙金額超過 40 億美元

  • 創辦人 Ruja Ignatova 仍在逃

PlusToken（2018-2019）

  • 針對亞洲市場的龐氏騙局

  • 聲稱提供高收益錢包

  • 詐騙金額約 30 億美元

  • 多人被逮捕

USI Tech（2017）

  • 聲稱用比特幣挖礦和交易賺錢

  • 每日 1% 收益

  • 崩盤後消失

識別龐氏騙局

警告信號

紅旗
說明

保證高收益

沒有投資可以保證收益

「無風險」

所有投資都有風險

收益來源不明

問「錢從哪來」回答不清楚

重點在招募新人

介紹獎勵比投資回報更強調

難以提現

以各種理由拖延出金

匿名團隊

不知道誰在經營

緊迫感

「限時機會」「名額有限」

過度複雜

商業模式複雜到無法解釋

問自己幾個問題

  1. 收益從哪裡來？

  2. 為什麼回報這麼高？

  3. 如果這麼好，為什麼需要我？

  4. 我能隨時提款嗎？

  5. 團隊是誰？背景如何？

龐氏 vs 金字塔

這兩種騙局常被混淆，但有區別：

特徵
龐氏騙局
金字塔騙局

參與者知道

以為是投資

知道要招人

收益來源

新投資者的錢

下線的「入門費」

重點

「投資」回報

招募下線

運作者

中心化的騙子

分散的參與者

加密龐氏騙局常結合兩者特點：

  • 承諾投資回報（龐氏）

  • 同時鼓勵招募獲得獎勵（金字塔）

DeFi 中的龐氏元素

一些 DeFi 項目有龐氏騙局的特徵：

極高的 APY

  • 某些「流動性挖礦」聲稱年化收益 10,000%+

  • 收益來自新代幣發行（通膨）

  • 或者來自新參與者的資金

  • 最終代幣價格歸零

Rebase 代幣

  • 聲稱代幣會自動增加

  • 但增加的數量不代表增加的價值

  • 如果沒有新買家，價格會持續下跌

明確的龐氏設計

有些項目甚至直接承認是「龐氏」：

  • 「早進早賺」

  • 「後進者補貼先進者」

這些至少是「誠實的騙局」，但仍是騙局。

Yield Farming 風險

不是所有高收益 DeFi 都是龐氏，但要注意：

合理的收益來源

  • 交易手續費

  • 借貸利息

  • 清算獎勵

可疑的收益來源

  • 「我們的算法」

  • 「獨特的套利策略」

  • 不願解釋的「收益」

經驗法則

如果 APY 高得離譜（如 >1000%），而且你不理解收益來源，很可能是：

  • 高風險（代幣會貶值）

  • 龐氏（用你的錢付別人）

保護自己

1. 懷疑一切「保證收益」

沒有保證這回事。即使是「低風險」的投資也可能虧損。

2. 問「錢從哪裡來」

如果答案不清楚，或者答案是「新投資者」，那就是龐氏。

3. 研究團隊

  • 團隊是誰？

  • 有什麼背景？

  • 可以找到他們嗎？

匿名團隊不一定是騙局，但風險更高。

4. 測試提款

  • 先投入小額

  • 嘗試提款

  • 如果提款困難，大額就不要投

5. DYOR（Do Your Own Research）

  • 搜尋項目名稱 + scam

  • 看看有沒有警告

  • 在社群問問

6. 相信直覺

如果感覺太好以至於不真實，它可能就是假的。

如果已經投入

如果還能提款

  • 立即提出所有資金

  • 不要貪心等待更多「收益」

  • 很多人在崩盤前幾天還在投入

如果無法提款

  • 收集所有證據（網址、合約、交易記錄）

  • 報警

  • 向相關監管機構舉報

  • 接受可能無法追回的現實

心理準備

  • 不要怪自己太多

  • 騙子是專業的，專門利用人性弱點

  • 吸取教訓，避免再犯

法律追訴

龐氏騙局是犯罪。如果受害：

  • 向當地警方報案

  • 向金融監管機構舉報

  • 考慮集體訴訟

  • 追蹤區塊鏈上的資金流向（可能有幫助）

但要有心理準備：

  • 跨境追訴困難

  • 騙子可能已經轉移資產

  • 追回資金的成功率不高

教訓

每個加密週期都有龐氏騙局。

2017 年有 BitConnect。 2021 年有無數「高收益 DeFi」。 未來還會有。

唯一的保護是教育和懷疑。

記住：如果收益高得不合理，而你不理解錢從哪裡來，那很可能就是龐氏騙局。

參考資料

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