DYOR

有人在推特上喊：「這個幣要起飛了！早買早享受！」

最後更新：2026 年 1 月

DYOR 是 "Do Your Own Research" 的縮寫，意思是「自己做功課」。這是加密貨幣圈最重要的建議，也常被濫用來推卸責任——「我告訴你這幣會漲 100 倍，但記得 DYOR 喔！」

有人在推特上喊：「這個幣要起飛了！早買早享受！」

底下有人問：「這幣是幹嘛的？」

回覆：「DYOR。」

這就是加密貨幣圈的日常。

DYOR 的起源

DYOR 不是加密貨幣圈發明的，但在這裡發揚光大。

原因很簡單：這個市場太野了。

• 沒有監管（或監管很弱）

• 詐騙橫行

• 項目可以一夜之間消失

• 「投資建議」隨處可見，但沒人負責

在這種環境下，「自己做研究」從好心的建議，變成了生存法則。

DYOR 真正的意思

本意：在投資之前，你應該親自了解這個項目，而不是只聽別人說。

具體包括：

研究項目	要看什麼
白皮書	項目要解決什麼問題？技術方案是什麼？
團隊	是誰在做？有沒有真實身分和過往經歷？
代幣經濟	代幣怎麼分配？團隊持有多少？有沒有鎖倉？
社群	Discord/Telegram 活躍嗎？有沒有真實用戶？
程式碼	GitHub 有沒有活動？有沒有審計？
競爭對手	市場上有沒有類似項目？這個有什麼優勢？

DYOR 的正確用法

好的 DYOR：

「我覺得這個項目不錯，但投資有風險，建議你自己做研究再決定。」

這是在說：「我分享我的看法，但你應該有自己的判斷。」

壞的 DYOR：

「這個幣下個月要漲 10 倍！趕快買！（不是投資建議，DYOR）」

這是在說：「我要喊單，但加個 DYOR 就不用負責了吧？」

很多詐騙項目和 KOL 會用「DYOR」當免責聲明。就像香菸盒上的警語一樣——它在那裡，但不代表這個東西對你好。

如何真正做 DYOR

第一步：基本面檢查

問自己這些問題：

• 這個項目解決什麼問題？

• 這個問題真的需要區塊鏈嗎？

• 為什麼這個項目能成功？

• 代幣有什麼用途？不持有代幣能用這個產品嗎？

第二步：團隊背景

• 創辦人是誰？有沒有 LinkedIn？

• 他們以前做過什麼？

• 是不是匿名團隊？（匿名不一定是壞事，但風險更高）

第三步：代幣經濟學

危險訊號 🚩：
- 團隊持有 > 50% 代幣
- 沒有鎖倉期
- 代幣分配不透明
- 「買幣就能賺錢」是唯一用途

第四步：社群和媒體

• Discord/Telegram 有沒有真實討論？

• 還是全是「🚀🚀🚀 月球見」？

• 有沒有獨立媒體報導？

第五步：智能合約

• 有沒有審計報告？

• 合約是不是開源的？

• 有沒有可疑的函數（如 mint 無上限、owner 可以凍結資產）？

DYOR 的限制

說實話，大多數人沒有能力真正「做研究」。

• 讀白皮書？大部分人讀不懂技術細節

• 看程式碼？需要專業知識

• 分析代幣經濟？需要金融背景

這就是為什麼「DYOR」有時候是一個不公平的要求。

它把所有責任推給投資者，忽略了：

• 項目方可能在說謊

• 資訊可能是假的

• 詐騙可能設計得很精密

DYOR 不是萬能的。即使你做了研究，也可能被精心設計的詐騙騙過。保持謙虛，不要投入無法承受損失的金額。

DYOR vs NFA

你常會看到兩個縮寫一起出現：

• DYOR：Do Your Own Research（自己做研究）

• NFA：Not Financial Advice（這不是投資建議）

當有人說「買這個幣！DYOR, NFA」時，他的意思是：

「我在喊單，但如果你虧錢，不關我的事。」

為什麼 DYOR 很重要？

即使 DYOR 常被濫用，它的核心概念仍然重要：

1. 這是你的錢：別人不會為你的損失負責

2. 資訊不對稱：內幕人士知道的永遠比你多

3. 激勵不一致：推薦你買幣的人可能想把幣賣給你

4. 市場不成熟：監管薄弱，詐騙容易

DYOR 檢查清單

在投資任何加密貨幣前：

• 我了解這個項目要解決什麼問題

• 我知道團隊是誰（或理解匿名的風險）

• 我看過代幣分配，知道誰持有多少

• 我查過這個項目有沒有被報導過詐騙

• 我用的是「虧光也不心疼」的錢

• 我沒有因為 FOMO 而急著買入

• 我有離場計畫

DYOR 的反面教材

Luna/UST 崩盤（2022）：

很多人「做了研究」，看到：

• 知名創辦人 Do Kwon

• 大型機構投資

• 「穩定幣」的安全感

• 20% APY 的收益

但他們沒看到（或選擇忽略）：

• 演算法穩定幣的致命缺陷

• 死亡螺旋的可能性

• 過度膨脹的承諾

結果：數百億美元蒸發。

教訓：DYOR 不只是「看好消息」，更要主動尋找壞消息和風險。

真正的 DYOR 不是為了說服自己買入，而是為了找到不買的理由。如果你找遍了還是想買——那才是經過深思熟慮的決定。

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