USDC
如果說 USDT 是穩定幣的「事實標準」，那 USDC 就是「合規標準」。
最後更新：2026 年 1 月
USDC 是 Circle 發行的美元穩定幣，以合規和透明著稱，是機構和企業的首選穩定幣，也是 DeFi 生態的重要基礎。
如果說 USDT 是穩定幣的「事實標準」，那 USDC 就是「合規標準」。
USDC 不追求最大的市值，而追求最高的信任。
USDC 是什麼？
USDC（USD Coin）是由 Circle 發行的美元穩定幣。
錨定：1 USDC = 1 美元
發行方：Circle（美國金融科技公司）
創立：2018 年，由 Circle 和 Coinbase 共同創立的 Centre Consortium
市值：約 400-500 億美元（僅次於 USDT）
Circle 是誰？
Circle 是一家美國金融科技公司：
創辦人：Jeremy Allaire、Sean Neville
投資者：高盛、IDG Capital、Breyer Capital 等
總部：美國波士頓
監管：持有美國多州的貨幣傳輸牌照
Circle 的定位不只是「發行穩定幣」，而是建立「全球網際網路金融基礎設施」。
與 USDT 的比較
發行方
Circle（美國）
Tether（海外）
透明度
高（定期審計）
較低
監管
受美國監管
監管地位模糊
市值
約 400 億
約 1100 億
主要市場
DeFi、機構
交易所、亞洲
儲備
現金 + 短期國債
較複雜
USDC 的優勢：透明、合規、機構信任 USDT 的優勢：流動性、市值、廣泛接受
儲備結構
USDC 的儲備是其核心賣點：
儲備組成
美元現金（銀行存款）
短期美國國債
沒有
商業票據
其他加密資產
高風險投資
審計
Circle 定期發布由會計師事務所出具的儲備證明報告。
任何人都可以在 Circle 網站上查看最新的儲備報告。
多鏈支援
USDC 原生支援多條區塊鏈：
主要鏈
Ethereum
Solana
Avalanche
Polygon
Base
Arbitrum
Optimism
Stellar
Cross-Chain Transfer Protocol（CCTP）
Circle 推出的跨鏈協議，讓 USDC 可以在不同鏈之間原生轉移，而不是依賴橋接。
這減少了跨鏈橋的安全風險。
2023 年脫鉤事件
2023 年 3 月，USDC 經歷了一次重大考驗。
發生了什麼？
矽谷銀行（SVB）倒閉
Circle 的約 33 億美元儲備存在 SVB
市場恐慌
USDC 一度跌至 $0.87
後續
美國政府宣布保護所有存款
Circle 確認資金安全
USDC 恢復錨定
教訓
即使是「最安全」的穩定幣也有風險
銀行風險是真實的
Circle 的反應相對透明
監管合規
USDC 的監管合規是其主要特點：
美國監管
Circle 持有多州貨幣傳輸牌照
遵守反洗錢（AML）法規
配合執法機構
凍結能力
Circle 可以凍結特定地址的 USDC。這是「功能」也是「爭議」：
支持者說：這讓 USDC 更合規，可以阻止非法活動 反對者說：這違背了去中心化的精神
實際上，Circle 確實凍結過涉及制裁或非法活動的地址。
MiCA 下的 USDC
隨著歐盟 MiCA 生效，USDC 成為少數完全合規的穩定幣：
Circle 取得了歐盟 EMI（電子貨幣機構）牌照
USDC 可以在歐盟合法運營
這是相對於 USDT 的競爭優勢
企業應用
USDC 的主要用戶之一是企業：
跨境支付
Visa 支援 USDC 結算
Stripe 整合 USDC（收購 Bridge 後）
企業用於國際付款
財資管理
公司用 USDC 持有美元
比傳統銀行更靈活
可以賺取收益
薪資發放
部分公司用 USDC 發薪
特別是給海外員工
DeFi 中的 USDC
USDC 是 DeFi 生態的重要組成：
作為抵押品
Aave、Compound 等借貸協議
USDC 池通常流動性很高
流動性池
Uniswap、Curve 等 DEX
USDC 交易對很常見
穩定幣交換
Curve 的穩定幣池
USDC 是主要組成部分
Circle 的商業模式
Circle 如何賺錢？
1. 儲備收益
用戶持有 USDC
Circle 持有對應的美元儲備
儲備投資於短期國債
利息收益歸 Circle
當利率高時（如 2023-2024），這是可觀的收入。
2. 企業服務
Circle 帳戶
API 服務
企業級解決方案
3. CCTP 手續費
跨鏈轉移可能收取少量費用。
未來發展
USDC 可能的發展方向：
1. 更多鏈支援
繼續擴展到新的區塊鏈。
2. EURC 成長
Circle 也發行歐元穩定幣 EURC，可能成長。
3. 機構採用增加
隨著監管明確，更多機構可能選擇 USDC。
4. 支付整合
與更多支付服務整合，進入日常消費。
5. 收益分享
可能推出讓用戶分享儲備收益的產品。
風險
持有 USDC 的風險：
1. 對手方風險
Circle 是中心化發行方
Circle 出問題，USDC 出問題
2. 銀行風險
儲備存在銀行
銀行倒閉可能影響（如 SVB 事件）
3. 監管風險
政策變化可能影響運營
凍結風險
4. 脫鉤風險
雖然設計上 1:1，但市場可能脫鉤
如 2023 年 3 月
如何使用？
購買 USDC
在主流交易所（Coinbase、Binance 等）
直接透過 Circle（需要帳戶）
透過 DEX 交換
存儲 USDC
任何支援 ERC-20 的錢包（以太坊版）
選擇你使用的鏈的對應錢包
贖回 USDC
在交易所賣出換成法幣
透過 Circle 直接贖回（需要帳戶和驗證）
參考資料
相關條目
參考資料
Last updated