# USDC

> **最後更新：2026 年 1 月**

> ⚠️ **免責聲明**：本文僅供教育目的，不構成投資建議。加密貨幣投資有風險，請自行研究（DYOR）後再做決定。

## USDC 是 Circle 發行的美元穩定幣，以合規和透明著稱，是機構和企業的首選穩定幣，也是 DeFi 生態的重要基礎。

如果說 [USDT](https://www.0x1.academy/wen-ding-bi/usdt) 是穩定幣的「事實標準」，那 USDC 就是「合規標準」。

USDC 不追求最大的市值，而追求最高的信任。

### USDC 是什麼？

USDC（USD Coin）是由 **Circle** 發行的美元穩定幣。

* **錨定**：1 USDC = 1 美元
* **發行方**：Circle（美國金融科技公司）
* **創立**：2018 年，由 Circle 和 Coinbase 共同創立的 Centre Consortium
* **市值**：約 400-500 億美元（僅次於 USDT）

### Circle 是誰？

Circle 是一家美國金融科技公司：

**創辦人**：Jeremy Allaire、Sean Neville

**投資者**：高盛、IDG Capital、Breyer Capital 等

**總部**：美國波士頓

**監管**：持有美國多州的貨幣傳輸牌照

Circle 的定位不只是「發行穩定幣」，而是建立「全球網際網路金融基礎設施」。

### 與 USDT 的比較

| 面向   | USDC       | USDT       |
| ---- | ---------- | ---------- |
| 發行方  | Circle（美國） | Tether（海外） |
| 透明度  | 高（定期審計）    | 較低         |
| 監管   | 受美國監管      | 監管地位模糊     |
| 市值   | 約 400 億    | 約 1100 億   |
| 主要市場 | DeFi、機構    | 交易所、亞洲     |
| 儲備   | 現金 + 短期國債  | 較複雜        |

**USDC 的優勢**：透明、合規、機構信任 **USDT 的優勢**：流動性、市值、廣泛接受

### 儲備結構

USDC 的儲備是其核心賣點：

**儲備組成**

* 美元現金（銀行存款）
* 短期美國國債

**沒有**

* 商業票據
* 其他加密資產
* 高風險投資

**審計**

Circle 定期發布由會計師事務所出具的儲備證明報告。

任何人都可以在 Circle 網站上查看最新的儲備報告。

### 多鏈支援

USDC 原生支援多條區塊鏈：

**主要鏈**

* Ethereum
* Solana
* Avalanche
* Polygon
* Base
* Arbitrum
* Optimism
* Stellar

**Cross-Chain Transfer Protocol（CCTP）**

Circle 推出的跨鏈協議，讓 USDC 可以在不同鏈之間原生轉移，而不是依賴橋接。

這減少了跨鏈橋的安全風險。

### 2023 年脫鉤事件

2023 年 3 月，USDC 經歷了一次重大考驗。

**發生了什麼？**

1. 矽谷銀行（SVB）倒閉
2. Circle 的約 33 億美元儲備存在 SVB
3. 市場恐慌
4. USDC 一度跌至 $0.87

**後續**

1. 美國政府宣布保護所有存款
2. Circle 確認資金安全
3. USDC 恢復錨定

**教訓**

* 即使是「最安全」的穩定幣也有風險
* 銀行風險是真實的
* Circle 的反應相對透明

### 監管合規

USDC 的監管合規是其主要特點：

**美國監管**

* Circle 持有多州貨幣傳輸牌照
* 遵守反洗錢（AML）法規
* 配合執法機構

**凍結能力**

Circle 可以凍結特定地址的 USDC。這是「功能」也是「爭議」：

**支持者說**：這讓 USDC 更合規，可以阻止非法活動 **反對者說**：這違背了去中心化的精神

實際上，Circle 確實凍結過涉及制裁或非法活動的地址。

### MiCA 下的 USDC

隨著歐盟 [MiCA](https://www.0x1.academy/ge-guo-jia-mi-huo-bi-fa-gui/mica) 生效，USDC 成為少數完全合規的穩定幣：

* Circle 取得了歐盟 EMI（電子貨幣機構）牌照
* USDC 可以在歐盟合法運營
* 這是相對於 USDT 的競爭優勢

### 企業應用

USDC 的主要用戶之一是企業：

**跨境支付**

* Visa 支援 USDC 結算
* Stripe 整合 USDC（收購 Bridge 後）
* 企業用於國際付款

**財資管理**

* 公司用 USDC 持有美元
* 比傳統銀行更靈活
* 可以賺取收益

**薪資發放**

* 部分公司用 USDC 發薪
* 特別是給海外員工

### DeFi 中的 USDC

USDC 是 DeFi 生態的重要組成：

**作為抵押品**

* Aave、Compound 等借貸協議
* USDC 池通常流動性很高

**流動性池**

* Uniswap、Curve 等 DEX
* USDC 交易對很常見

**穩定幣交換**

* Curve 的穩定幣池
* USDC 是主要組成部分

### Circle 的商業模式

Circle 如何賺錢？

**1. 儲備收益**

* 用戶持有 USDC
* Circle 持有對應的美元儲備
* 儲備投資於短期國債
* 利息收益歸 Circle

當利率高時（如 2023-2024），這是可觀的收入。

**2. 企業服務**

* Circle 帳戶
* API 服務
* 企業級解決方案

**3. CCTP 手續費**

跨鏈轉移可能收取少量費用。

### 未來發展

USDC 可能的發展方向：

**1. 更多鏈支援**

繼續擴展到新的區塊鏈。

**2. EURC 成長**

Circle 也發行歐元穩定幣 [EURC](https://www.0x1.academy/wen-ding-bi/eurc)，可能成長。

**3. 機構採用增加**

隨著監管明確，更多機構可能選擇 USDC。

**4. 支付整合**

與更多支付服務整合，進入日常消費。

**5. 收益分享**

可能推出讓用戶分享儲備收益的產品。

### 風險

持有 USDC 的風險：

**1. 對手方風險**

* Circle 是中心化發行方
* Circle 出問題，USDC 出問題

**2. 銀行風險**

* 儲備存在銀行
* 銀行倒閉可能影響（如 SVB 事件）

**3. 監管風險**

* 政策變化可能影響運營
* 凍結風險

**4. 脫鉤風險**

* 雖然設計上 1:1，但市場可能脫鉤
* 如 2023 年 3 月

### 如何使用？

**購買 USDC**

* 在主流交易所（Coinbase、Binance 等）
* 直接透過 Circle（需要帳戶）
* 透過 DEX 交換

**存儲 USDC**

* 任何支援 ERC-20 的錢包（以太坊版）
* 選擇你使用的鏈的對應錢包

**贖回 USDC**

* 在交易所賣出換成法幣
* 透過 Circle 直接贖回（需要帳戶和驗證）

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USDC 是「合規優先」的穩定幣選擇。如果你重視透明度和監管合規，USDC 是不錯的選擇。
{% endhint %}

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#### 參考資料

* [Circle 官網](https://www.circle.com/)
* [USDC 儲備報告](https://www.circle.com/en/transparency)
* [USDC 文檔](https://developers.circle.com/stablecoins/docs)

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#### 相關條目

* [DAI](https://www.0x1.academy/wen-ding-bi/dai)
* [USDe（Ethena）](https://www.0x1.academy/wen-ding-bi/usde)

#### 參考資料