# CBDC 總覽

> **最後更新：2026 年 1 月**

## CBDC（Central Bank Digital Currency）是由國家央行發行的數位形式法定貨幣，結合了加密技術與國家信用。

在「[幣](/cong-wu-wu-jiao-huan-dao-shu-wei-huo-bi/currency.md)」的條目中，我們說貨幣是「共同約定的價值記錄」。從貝殼到金幣，從紙鈔到信用卡，貨幣的形式一直在演變。

現在，它即將再次進化：**國家發行的數位貨幣**。

### 從比特幣的挑戰說起

2009 年，比特幣誕生。它證明了一件事：不需要政府和銀行，人們也可以創造貨幣。

這讓各國央行緊張起來。

如果越來越多人用比特幣、用穩定幣，不再用本國貨幣呢？央行會失去對貨幣的控制，貨幣政策會失效。

於是，央行們開始思考：**我們能不能也發行數位貨幣？**

這就是 CBDC 的起源。

### CBDC vs 加密貨幣

CBDC 和比特幣、以太幣有本質區別：

| 特性   | 比特幣    | 穩定幣  | CBDC |
| ---- | ------ | ---- | ---- |
| 發行者  | 去中心化網路 | 私人公司 | 國家央行 |
| 價值來源 | 市場供需   | 儲備資產 | 國家信用 |
| 控制者  | 無      | 公司   | 政府   |
| 監管程度 | 低      | 中    | 高    |
| 隱私程度 | 假名制    | 依平台  | 通常較低 |

簡單說：**CBDC 是數位版的法定貨幣，由國家背書，但也受國家控制**。

### CBDC vs 現有數位支付

你可能會問：現在刷卡、轉帳不也是「數位」的嗎？CBDC 有什麼不同？

現有的數位支付，背後是「銀行存款」。你戶頭裡的錢，其實是銀行欠你的錢。銀行可能倒閉、可能被擠兌。

CBDC 則是「央行負債」——直接由央行背書，就像紙鈔一樣。

理論上，CBDC 比銀行存款更安全：央行不會倒閉（至少不像一般銀行那樣）。

### 兩種 CBDC

CBDC 主要分兩種：

#### 批發型 CBDC（Wholesale CBDC）

給金融機構用的，用於銀行之間的結算。

* 加速跨行、跨境結算
* 提高金融系統效率
* 一般人用不到

#### 零售型 CBDC（Retail CBDC）

給一般民眾用的，就像數位版的現金。

* 可以用手機 APP 支付
* 可能可以離線使用
* 這是大家最關心的類型

本章主要討論零售型 CBDC。

### 全球 CBDC 競賽

截至 2025 年底：

* **137 個國家**正在探索 CBDC（佔全球 GDP 98%）
* **49 個**進入試點階段
* **3 個**已正式推出（巴哈馬、牙買加、奈及利亞）

中國是最積極的大國，數位人民幣已在 26 個地區試點，交易額超過 7 兆人民幣。

{% hint style="info" %}
有趣的是，最先正式推出 CBDC 的都是小國。大國因為金融體系複雜，反而比較謹慎。
{% endhint %}

### CBDC 的好處

支持者認為 CBDC 有這些優點：

**1. 金融包容**

全球還有 14 億人沒有銀行帳戶。但很多人有手機。CBDC 可以讓這些人進入金融體系。

**2. 降低成本**

跨境支付現在又貴又慢。CBDC 可以讓國際轉帳像發訊息一樣快。

**3. 打擊犯罪**

現金難以追蹤，容易被用於洗錢、逃稅。CBDC 可以追蹤，讓非法活動更難隱藏。

**4. 貨幣政策工具**

央行可以更精準地執行貨幣政策。比如發錢給特定群體，或設定使用期限。

### CBDC 的擔憂

反對者則擔心：

**1. 隱私問題**

政府可以知道你每一筆消費。這聽起來很像《1984》裡的老大哥。

**2. 金融監控**

不只是知道，還可以「控制」。理論上，政府可以凍結任何人的錢、限制某些消費。

**3. 銀行脫媒**

如果大家都把錢存到 CBDC，商業銀行會流失存款，影響放貸能力。

**4. 技術風險**

系統故障怎麼辦？被駭客攻擊怎麼辦？單點故障可能癱瘓整個經濟。

### 隱私 vs 監管的平衡

CBDC 設計的核心挑戰是：**如何在隱私和監管之間取得平衡？**

一些可能的設計：

**完全匿名**：像現金一樣，小額交易不留記錄 **門檻匿名**：小額匿名，大額需要身分驗證 **假名制**：有記錄但不直接連結身分，需要法院命令才能查詢 **完全透明**：所有交易都可追蹤

不同國家會有不同選擇，反映各自的價值觀和政治體制。

### 這章會學到什麼？

在這一篇，我們會探討：

1. [**數位人民幣（e-CNY）**](/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/e-cny.md) — 全球最大的 CBDC 試點
2. [**印度 e-rupee**](/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/e-rupee.md) — 全球第二大試點
3. [**數位歐元**](/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/digital-euro.md) — 歐盟的 CBDC 計畫
4. [**各國 CBDC 進展**](/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/global-progress.md) — 全球 CBDC 地圖
5. [**mBridge**](/guo-jia-ji-shu-wei-huo-bi/mbridge.md) — 跨境 CBDC 的嘗試

### 寶博士觀點

CBDC 是把雙面刃。

往好處想，它可以讓金融更普惠、支付更有效率。往壞處想，它可能成為監控工具，讓政府對人民的財務有前所未有的控制。

最終，CBDC 會變成什麼樣子，取決於各國的制度設計和公民監督。

作為區塊鏈愛好者，我們要理解 CBDC，也要保持警惕。它是「數位貨幣」，但不是「去中心化」的數位貨幣。兩者有本質差異。

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#### 參考資料

* [Atlantic Council CBDC Tracker](https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/)
* [BIS: Central bank digital currencies](https://www.bis.org/about/bisih/topics/cbdc.htm)
* [IMF: The Rise of Digital Money](https://www.imf.org/en/Publications/fintech-notes/Issues/2019/07/12/The-Rise-of-Digital-Money-47097)

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#### 相關條目

#### 參考資料


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