CBDC 總覽
CBDC（Central Bank Digital Currency）是由國家央行發行的數位形式法定貨幣，結合了加密技術與國家信用。
在「幣」的條目中，我們說貨幣是「共同約定的價值記錄」。從貝殼到金幣，從紙鈔到信用卡，貨幣的形式一直在演變。
現在，它即將再次進化：國家發行的數位貨幣。
從比特幣的挑戰說起
2009 年，比特幣誕生。它證明了一件事：不需要政府和銀行，人們也可以創造貨幣。
這讓各國央行緊張起來。
如果越來越多人用比特幣、用穩定幣，不再用本國貨幣呢？央行會失去對貨幣的控制，貨幣政策會失效。
於是，央行們開始思考：我們能不能也發行數位貨幣？
這就是 CBDC 的起源。
CBDC vs 加密貨幣
CBDC 和比特幣、以太幣有本質區別：
發行者
去中心化網路
私人公司
國家央行
價值來源
市場供需
儲備資產
國家信用
控制者
無
公司
政府
監管程度
低
中
高
隱私程度
假名制
依平台
通常較低
簡單說：CBDC 是數位版的法定貨幣，由國家背書，但也受國家控制。
CBDC vs 現有數位支付
你可能會問：現在刷卡、轉帳不也是「數位」的嗎？CBDC 有什麼不同？
現有的數位支付，背後是「銀行存款」。你戶頭裡的錢，其實是銀行欠你的錢。銀行可能倒閉、可能被擠兌。
CBDC 則是「央行負債」——直接由央行背書，就像紙鈔一樣。
理論上，CBDC 比銀行存款更安全：央行不會倒閉（至少不像一般銀行那樣）。
兩種 CBDC
CBDC 主要分兩種：
批發型 CBDC（Wholesale CBDC）
給金融機構用的，用於銀行之間的結算。
加速跨行、跨境結算
提高金融系統效率
一般人用不到
零售型 CBDC（Retail CBDC）
給一般民眾用的，就像數位版的現金。
可以用手機 APP 支付
可能可以離線使用
這是大家最關心的類型
本章主要討論零售型 CBDC。
全球 CBDC 競賽
截至 2025 年底：
137 個國家正在探索 CBDC（佔全球 GDP 98%）
49 個進入試點階段
3 個已正式推出（巴哈馬、牙買加、奈及利亞）
中國是最積極的大國，數位人民幣已在 26 個地區試點，交易額超過 7 兆人民幣。
CBDC 的好處
支持者認為 CBDC 有這些優點：
1. 金融包容
全球還有 14 億人沒有銀行帳戶。但很多人有手機。CBDC 可以讓這些人進入金融體系。
2. 降低成本
跨境支付現在又貴又慢。CBDC 可以讓國際轉帳像發訊息一樣快。
3. 打擊犯罪
現金難以追蹤，容易被用於洗錢、逃稅。CBDC 可以追蹤，讓非法活動更難隱藏。
4. 貨幣政策工具
央行可以更精準地執行貨幣政策。比如發錢給特定群體，或設定使用期限。
CBDC 的擔憂
反對者則擔心：
1. 隱私問題
政府可以知道你每一筆消費。這聽起來很像《1984》裡的老大哥。
2. 金融監控
不只是知道，還可以「控制」。理論上，政府可以凍結任何人的錢、限制某些消費。
3. 銀行脫媒
如果大家都把錢存到 CBDC，商業銀行會流失存款，影響放貸能力。
4. 技術風險
系統故障怎麼辦？被駭客攻擊怎麼辦？單點故障可能癱瘓整個經濟。
隱私 vs 監管的平衡
CBDC 設計的核心挑戰是：如何在隱私和監管之間取得平衡？
一些可能的設計：
完全匿名：像現金一樣，小額交易不留記錄 門檻匿名：小額匿名，大額需要身分驗證 假名制：有記錄但不直接連結身分，需要法院命令才能查詢 完全透明：所有交易都可追蹤
不同國家會有不同選擇，反映各自的價值觀和政治體制。
這章會學到什麼？
在這一篇，我們會探討：
數位人民幣（e-CNY） — 全球最大的 CBDC 試點
印度 e-rupee — 全球第二大試點
數位歐元 — 歐盟的 CBDC 計畫
各國 CBDC 進展 — 全球 CBDC 地圖
mBridge — 跨境 CBDC 的嘗試
寶博士觀點
CBDC 是把雙面刃。
往好處想，它可以讓金融更普惠、支付更有效率。往壞處想，它可能成為監控工具，讓政府對人民的財務有前所未有的控制。
最終，CBDC 會變成什麼樣子，取決於各國的制度設計和公民監督。
作為區塊鏈愛好者，我們要理解 CBDC，也要保持警惕。它是「數位貨幣」，但不是「去中心化」的數位貨幣。兩者有本質差異。
參考資料
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