DeFi 總覽
DeFi 是建立在區塊鏈上的金融服務，不需要銀行、不需要中介，任何人只要有錢包就能使用。
銀行開戶要身分證。 貸款要信用審查。 轉帳要工作日。 投資要達到門檻。
傳統金融充滿了門檻和限制。
DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融）打破這一切：
沒有開戶流程
沒有信用審查
24/7 運作
任何人都能參與
這就是「金融民主化」。
什麼是 DeFi？
DeFi 是運行在區塊鏈上的金融應用總稱。
傳統金融 vs DeFi
運營方
銀行、券商
智能合約
準入門檻
需要身分證、審核
只需要錢包
營業時間
工作日
24/7/365
透明度
不透明
完全透明
速度
數天
幾分鐘
地域限制
有
無
最低門檻
通常有
幾乎沒有
DeFi 的核心組件
1. 穩定幣
DeFi 的「美元」：
價值穩定，方便計價和結算
2. 去中心化交易所（DEX）
不需要註冊的交易所：
任何人都能交易任何代幣
3. 借貸協議
不需要信用審查的借貸：
存款賺利息，抵押借款
4. 流動性挖礦
提供流動性賺取獎勵：
把資產放入協議，賺取手續費和代幣
5. 衍生品
鏈上的期貨、選擇權：
Synthetix
dYdX
GMX
DeFi 如何運作？
以借貸為例：
傳統銀行借款
填寫申請表
提供收入證明
銀行審核信用
等待數天批准
簽署合約
獲得貸款
DeFi 借款
連接錢包
存入抵押品
借出資產
完成（幾分鐘）
為什麼這麼快？因為智能合約自動處理一切。
智能合約 = DeFi 的引擎
DeFi 的每個操作都由智能合約執行：
交易：自動撮合
借貸：自動計算利率
清算：自動執行
分配：自動發放獎勵
沒有人工，沒有延遲，沒有歧視。
代碼對所有人一視同仁。
DeFi 的歷史
2017-2018：萌芽期
MakerDAO 推出 DAI
第一代 DEX（EtherDelta）
2020：DeFi 夏天
Compound 推出流動性挖礦
收益率狂飆
資金大量湧入
TVL（鎖定總價值）從幾億飆升到幾百億
2021：多鏈擴張
Polygon、BSC、Avalanche 等鏈的 DeFi 興起
TVL 突破千億美元
2022：調整期
Terra/Luna 崩盤
市場冷卻
更注重可持續性
2023-2024：成熟期
RWA 整合
機構參與增加
Layer 2 上的 DeFi 成長
主要類別
交易
借貸
收益
收益聚合器（Yearn）
流動性質押（Lido）
衍生品
永續合約（GMX、dYdX）
選擇權（Dopex、Lyra）
合成資產（Synthetix）
DeFi 的風險
1. 智能合約風險
代碼可能有漏洞。歷史上有很多被駭的案例。
2. 無常損失
提供流動性可能比單純持有還虧。
3. 清算風險
抵押品價值下跌可能被清算。
4. 詐騙風險
假項目、Rug Pull 屢見不鮮。
5. 監管風險
法規不明確，可能面臨限制。
如何開始？
1. 準備錢包
MetaMask 或其他 Web3 錢包。
2. 獲得資產
從交易所購買 ETH 或穩定幣，轉入錢包。
3. 連接協議
訪問 DeFi 協議網站，連接錢包。
4. 開始使用
交易、借貸、提供流動性...
5. 謹慎操作
從小金額開始
理解每個操作
注意風險
TVL（鎖定總價值）
什麼是 TVL？
Total Value Locked，存放在 DeFi 協議中的資產總值。
為什麼重要？
衡量 DeFi 規模的指標
反映用戶對協議的信任
影響流動性和價格
查看 TVL
DefiLlama：最全面的 TVL 追蹤網站
DeFi vs CeFi
託管
自己掌控
交易所託管
隱私
較高
需要 KYC
風險
智能合約風險
交易所風險
費用
Gas 費
交易手續費
速度
取決於區塊鏈
即時
產品豐富度
高
高
兩者各有優劣，很多人同時使用。
DeFi 的未來
1. 機構化
更多傳統金融機構進入 DeFi。
2. RWA 整合
真實世界資產上鏈，擴大 DeFi 的範圍。
3. Layer 2 普及
更低成本、更高速度的 DeFi。
4. 監管明確化
合規 DeFi 可能成為新趨勢。
5. 用戶體驗改善
更簡單、更安全的操作介面。
參考資料
DefiLlama - DeFi 數據追蹤
DeFi Pulse - DeFi 指數
Ethereum DeFi - 以太坊官方 DeFi 介紹
Last updated